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        一周视点:行业板块震荡分化,市场对旅游消费预期看好

        日期:2019-03-26 点击量:0 来源:中庚基金

        本周市场概况

        本周A股震荡上行。周一大盘开盘后小幅回踩,随后全天单边上升,盘中在地产,食品饮料和建筑建材等板块带动下,大盘积极上攻,收盘近3100点。周二大盘全天缩量高位震荡,计算机,通讯板块冲高回落,大金融表现低迷不及预期。周三上午持续震荡,主力再次试探3100点,但空头压力较大,多头信心不足。收盘前,大盘小幅跳水1%,家电,电力设备,农林牧渔板和电子等板块调整较深。周四大盘震荡上行,虽然盘中遇几次空头打压,但空头明显量能不足,大盘当天在非银金融,地产,建筑建材等板块带领下,收盘站上3100点。周五大盘走出一个深V形态,早盘主板和小盘小幅震荡,10点半后出现跳水。上证一度跌幅超过1%,创业板跌幅达2.55%,随着空头量能释放完毕,指数又被缓慢拉了起来,直至尾盘收盘,上证收红,创业板跌幅缩窄至-0.59%。上证综指本周累计上涨2.73%,深证成指累计上涨3.44%,创业板指累计上涨1.88%。本周市场成交量较上周缩小30%左右,指数每日日内振幅较大,投资者情绪偏谨慎乐观。

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        数据来源:Wind  截至2019年3月22日

        本周北上资金呈小幅净流出状态,连续四天持续净流出,全周累计净流出13.57亿元,主要集中在后半周。板块方面,保险龙头受外资青睐,家电及地产板块,有资金相对看好配置。白酒板块持续出现资金净流出,外资对该板块有获利回吐情绪。此外本周创业板权重股及装备制造业龙头也受到外资关注,可以看出北上资金逢低吸纳优质成长股,对低估值龙头的关注度提升。

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        数据来源:Wind  截至2019年3月22日

        本周行业板块震荡分化,餐饮旅游、计算机板块表现良好,大农业持续回调

        本周A股各行业板块震荡分化,餐饮旅游和计算机板块涨幅居前,分别上涨7.58%和6.03%。大农业板块由于前期涨幅过大,本周继续回调,跌1.58%。

        中庚基金认为,本周餐饮旅游板块涨幅较大主要源于餐饮旅游板块受五一假期调休安排的预期影响,市场对旅游消费预期看好,旅游出行需求预期有所上升,利好餐饮旅游板块。所以板块各股本周表现亮眼。

        本周计算机板块涨幅较大,主要原因是本周计算机板块涨幅较大主要是由于近期政府招标逐渐起步,自主可控板块关注度上升上涨较多。我们认为自主可控等板块中长期成长逻辑清晰,如后续相关个股回调至合理估值区间,可持续关注。

        本周大农业跌幅居前,主要是由于猪价与非洲猪瘟时间在养殖周期上起到催化作用,而板块整体前期涨幅较大。本周猪价与上周基本持平,基本符合前期预判,短期出现技术性获利回吐,板块出现回调,属于正常现象。

        本周重要事件及宏观数据

        财政部公布1至2月财政收支,个人所得税同比下降18.1%

        3月18日,财政部公布2019年1至2月财政收支情况。其中,1至2月个人所得税收入共计2326亿元,同比下降18.1%。2019年新修订的个人所得税法,使符合减税政策的约8000万纳税人受益。1至2月累计,全国一般公共预算收入39104亿元,同比增长7%。全国一般公共预算收入中的税收收入35114亿元,同比增长6.6%;非税收入3990亿元,同比增长10.8%。2019年1至2月全国一般公共预算主要收入项目中,国内增值税14414亿元,同比增长11.3%;国内消费税3720亿元,同比增长26.7%;企业所得税8213亿元,同比增长10%。值得注意的是,2019年1至2月,印花税收入464亿元,同比下降24.5%。其中,证券交易印花税197亿元,同比下降41.1%。

        1至2月累计,全国一般公共预算支出33314亿元,同比增长14.6%。其中,中央一般公共预算本级支出4078亿元,同比增长15.4%;同比增速前三的领域分别是,交通运输 (55%)、节能环保(45.3%)、城乡社区(23.1%)。此外,科学技术支出同比增长22.3%(980亿元)。

        美联储按兵不动,下调经济预期

        美联储3月FOMC会议决定维持联邦基金目标利率区间2.25%-2.50%不变。此次会议认为1月议息会议以来,就业仍强劲、失业率低位,但经济有进一步放缓迹象,对“经济活动”的表述由1月会议的“稳固”改为“从稳定的速度有所放缓”,并提到“家庭支出和固定投资放缓”,油价下跌拖累近期通胀,但剔除食品和能源价格的核心PCE同比仍接近2.0%。美联储在预测中进一步下调了经济和通胀预期。将今明两年的GDP增速预期分别从2.3%、2.0%下调至2.1%、1.9%,将今明两年的PCE增速预期分别从1.9%、2.1%下调至1.8%、2.0%。

        3月会议的声明,反映了美联储更加鸽派的立场?;岷竺涝甘?6.5回落到96以下,十年期美债收益率从2.6%跌至2.53%附近。

        中央全面深化改革委员会通过了《石油天然气管网运营机制改革实施意见》

        会议强调,推动石油天然气管网运营机制改革,要坚持深化市场化改革、扩大高水平开放,组建国有资本控股、投资主体多元化的石油天然气管网公司,推动形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的油气市场体系,提高油气资源配置效率,保障油气安全稳定供应。

        继发改委3月5日发布的报告中首提国家石油天然气管网公司、国资委3月9日称“今年要以管道公司的组建为契机,深化油气领域的改革”之后。据悉,目前中石油、中石化在油气管输行业占据垄断地位。其中,中石油占据原油管道及天然气管道的份额分别接近70%和76%。国家管道公司的组建将改变前述两者的垄断局面,在短期内或对其产生一定冲击。同时,深改委会议提出的“投资主体多元化”也将为其他国企、民企、外企进入油气运输领域带来机会。


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