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        一周视点:各行业涨多跌少,外资持续坚定买入

        日期:2019-03-26 点击量:0 来源:中庚基金

        本周市场概况

        本周A股在前期上涨后迎来较大幅度的震荡行情,周一大盘平开高走,盘中在白酒、电力等板块的带动下收复3000点失地,尾盘在银行股带动下持续放量上攻,最终收涨1.92%,周二大盘跳空高开,在券商保险和军工股引领下上攻至近3100点,午后大盘开始跳水,指数一度接近前日收盘价,随后电子元器件板块带动指数小幅收涨,当日两市放量成交1.14万亿。周三在上市公司发布减持公告等利空因素影响下指数一路走低,边缘计算等热门题材股大幅回调,农业股抛盘严重,创业板大跌4.49%。周四在加强场外配资监管等消息影响下两市双双低开,获利盘了结驱使前期上涨较多的计算机、农业板块回调,当日市场成交量小幅萎缩,跌停个股超过百家。周五大盘震荡盘整,量能持续收窄,午后创业板指一度翻绿,最终上证综指收涨1.04%,收复5日均线。上证综指本周累计上涨1.75%,深证成指累计上涨2.00%,创业板指累计上涨0.49%。本周市场成交量仍处于高位但较前期小幅回落, 场内交投有所降温。     

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        数据来源:Wind  截至2019年3月15日

        本周北上资金呈现小幅净流入状态,流入量较上周继续回落,全周累计净流入12.84亿元,主要集中在周四周五两天。板块方面,家电板块一枝独秀,外资持续坚定买入,看好年内对家电消费的刺激政策,白酒板块则时隔数月首次出现资金净流出,但流出量小于前期单周净流入量。此外部分本周大幅回调的个股得到了外资加仓,北上资金逢低吸纳优质成长股,认为还有估值提升的空间。

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        数据来源:Wind  截至2019年3月15日

        本周行业板块涨多跌少,房地产、电力设备表现良好

        本周A股各行业板块涨多跌少,电力设备、房地产、食品饮料涨幅居前,分别上涨6.07%、6.05%、5.14%。其中电力设备板块周一受周末建设泛在电力物联网等利好因素影响,单日大涨7.88%。 计算机、通信板块本周则迎来回调,分别下跌3.67%、2.59%。

        中庚基金认为,本周房地产板块涨幅较大主要源于对政策改善的预期,18年--20年龙头房企结算业绩具备弹性且确定性较强,并且考虑业绩增长后,19年动态PE处于底部区域,具备修复空间。综合来看当前板块具备配置价值,并且,从以往小周期经验看,在板块具备系统性投资机会时,销售增速居前的房企估值弹性更足。

        本周电力设备行业涨幅较大,主要原因是上周末国家电网2019年工作会议提出将在未来三年重点建设泛在电力物联网,预计将直接拉动部分电力设备的招标规模。泛在电力物联网作为国网新董事长上任后提出的新的投资方向,预计将在未来较长时间内对板块内上市公司的业绩产生正面影响。

        本周计算机行业跌幅较大主要是由于本周后半周创业板快速调整,市场风险偏好快速下降致使以计算机为代表的高弹性板块快速回调。云计算、人工智能等板块中长期成长逻辑清晰,如后续相关个股回调至合理估值区间,仍可持续关注。

        本周重要事件及宏观数据

        国家统计局公布2月CPI、PPI数据

        国家统计局公布数据显示,2月份CPI同比上涨1.5%,环比上涨1%。其中,城市同比上涨1.5%,农村上涨1.4%;食品价格同比上涨0.7%,非食品价格上涨1.7%;消费品价格同比上涨1.1%,服务价格上涨2.1%。食品价格继续维持高位,环比上涨3.2%,主要是由于前两个月天气寒冷叠加春节因素推升蔬菜水果价格上涨。但猪肉价格仍然处于低位同比下跌4.8%,环比上涨0.3%,考虑到近期猪肉价格回升以及去年同期猪瘟后猪价暴跌,预计此后猪肉价格会推动CPI指数增长。2月份PPI同比上涨0.1%,环比下降0.1%,降幅有所缩窄,工业品通缩压力有所缓解,部分工业品价格已经在反映基建增速可能反弹的预期。

        央行公布2月份社融、M2数据

        3月10日央行公布2月社会融资规模增量统计数据,社会融资规模增量为7030亿元,较1月份大幅下降。广义货币(M2)余额186.74万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点;狭义货币(M1)余额52.72万亿元,同比增长2%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点;流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比下降2.4%。社融数据的大幅下降是由于2月份春节因素扰动叠加监管加强,票据融资回落,表外融资持续下降。总体来看,前两个月社会融资规模增量累计为5.31万亿元,比上年同期多1.05万亿元,主要受宏观调控加大逆周期调节力度,货币政策传导出现边际改善的影响。

        统计局发布1-2月规模以上工业增加值数据

        国家统计局3月14日发布的数据显示,1-2月份规模以上工业增加值同比实际增长5.3 %,剔除春节因素影响增长6.1%。从环比看,2月份,规模以上工业增加值比上月增长0.43%。其中,采矿业增加值同比增长0.3%,增速较2018年12月份回落3.3个百分点;制造业增长5.6%,加快0.1个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%,回落2.8个百分点。从行业来看,农副食品加工业增长6.3%,纺织业增长0.2%,化学原料和化学制品制造业增长4.3%,非金属矿物制品业增长8.8%,黑色金属冶炼和压延加工业增长7.5%,有色金属冶炼和压延加工业增长9.3%,通用设备制造业增长4.4%,专用设备制造业增长10.0%,汽车制造业下降5.3%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.9%,电气机械和器材制造业增长8.0%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.0%,电力、热力生产和供应业增长6.1%。总体来看国民经济运行保持平稳,但增速略逊于预期,结构性矛盾突出,下行压力仍然存在。


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