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        一周视点:各行业板块集体飘红,银行股涨幅较好

        日期:2019-03-04 点击量:0

        本周市场概况

        本周A股市场表现亮眼,周一大盘跳空高开,随后券商板块集体涨停带动大盘单边上攻,两市超250只个股涨停,三大股指均涨超5%,上证指数日内连续攻下2800、2900两道整数关口,创2015年7月以来最大日涨幅,两市成交额达10406亿元,创2016年以来新高,也是继2015年以来首次达到万亿大关。周二大盘惯性放量上攻,但盘中出现分化,前期上涨的柔性屏板块集体回调,券商板块也打开涨停,尾盘指数跳水,最终收跌0.67%。周三大盘在银行股、信托概念股的带领下继续上行,冲击3000点大关未果后大金融板块开始回落,最终大盘收涨0.42%。周四大盘缩量震荡,小盘股走势强于大盘股,基因检测、自动驾驶等概念股表现不俗,券商、信托板块小幅回调。周五大盘反复拉锯后尾盘在银行、非银板块的带动下快速拉升,收涨1.80%。上证综指本周累计上涨6.77%,深证成指累计上涨5.97%,创业板指累计上涨7.66%。本周市场成交量大幅提升,接近2015年的成交水平,场外资金踊跃进场,市场情绪高涨。

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        数据来源:Wind  截至2019年3月1日

        本周北上资金仍然呈净流入状态,但流入量较前几周有所回落,全周累计净流入120.12亿元,且在周一A股市场大涨时净流出7.16亿元,随后几日均为净流入。板块方面,白酒、银行流入量居前,显示出外资依然青睐食品饮料、银行等蓝筹股,部分非银个股则有小幅的净流出。尽管周一出现了净流出,但短时期内外资部分获利盘了结属于正常现象,在外部因素缓和、扩大MSCI权重等背景影响下,外资仍然看好A股的长期配置价值。

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        数据来源:Wind  截至2019年3月1日

        本周各行业板块集体飘红,银行、钢铁、建材涨幅居前

        本周A股各行业板块集体飘红,银行、钢铁、建材涨幅居前,分别上涨8.80%、8.57%、7.81%。银行板块受A股纳入MSCI权重提升等利好消息刺激,周五尾盘放量大涨,单日涨幅3.17%。农林牧渔、电力设备等前期涨幅较大的板块本周涨幅较小,分别上涨2.17%、2.16%。

        中庚基金认为,本周建材板块表现不俗,房地产新开工向竣工端传导滞后是建材行业面临问题的本质,2019年,以新开工与竣工剪刀差修复为契机的投资机会将成为年度投资策略的主旋律。建材行业三大板块中水泥、玻璃、消费建材的需求分别绑定房地产施工链中的中前期施工、后期施工和竣工,将依次迎来布局机会。水泥依然是2019年最具确定性的周期品,一方面,水泥作为贯穿整个地产施工过程的原材料,在施工效率回升过程(新开工向竣工传导)中将优先受益;此外,基建发力下对水泥的需求有望迎来投资额和拉动系数的双升。另一方面,供给侧改革主线下行业格局已逐步重塑,截至目前,全国已有14家水泥联合公司成立,隐形集中度显著提升,其中华东CR5中枢高达74%,已基本具备发达国家水泥企业“公用事业化”的基础。

        本周银行股涨幅较好,首先银行四季度经营数据公告,银行业整体经营情况较稳健,另外在其他板块大幅上涨情况下,银行业低估值与高性价比特质在加强,另一方面,受A股纳入MSCI权重提升,银行股整体表现较好。

        本周钢铁板块大涨,主要是钢铁行业在春节期间积累库存较高,导致市场前期对于节后钢价较为悲观,股价表现也较弱。本周下游复工正常,需求平稳,部分程度修复了悲观预期,拉动板块上涨。

        本周重要事件及宏观数据

        国家统计局公布2月官方制造业PMI

        2月28日,国家统计局公布的数据显示,中国2月官方制造业PMI为49.2%,创2016年3月以来新低,预期49.5,前值49.5。从企业规???,大型企业PMI为51.5%,比上月上升0.2个百分点,继续高于临界点;中、小型企业PMI为46.9%和45.3%,分别比上月下降0.3和2.0个百分点,均位于临界点以下。本月PMI回落主要与生产指数季节性下降有关,即受春节和天气因素影响较大,数据同时显示大小企业分化持续扩大,民营企业经营仍有困难,近期支持民营企业、小微融资的举措仍有待加码落地。

        中共中央政治局第十三次集体学习强调深化金融供给侧改革

        中共中央政治局2月22日就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化金融改革开放,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,推动我国金融业健康发展。金融是实体经济的血脉,金融业应该以更好地为实体经济服务作为金融工作的出发点和落脚点,为实体经济发展创造良好金融环境,当前实体经济仍有下行压力,仍需要货币政策、财政政策的逆周期加码。

        MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重

        3月1日凌晨,MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。第一步作为2019年5月的半年度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。第二步作为2019年8月的季度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。第三步作为2019年11月的半年度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。此次扩容预计给A股市场带来的增量资金在3000亿元到5000亿元之间,体现出海外对A股市场投资价值和风险管理水平的高度认可,标志着A股市场的国际化进程进一步加快。


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